下半年以来16地证监局开出86张私募罚单 涉及信披、募资、投资等多方面问题

　　11月8日，广东证监局发布的一则罚单信息显示，广东诚鸿私募基金管理有限公司因为存在未按规定保存部分交易记录等三方面违规行为，被广东证监局出具警示函。

　　《证券日报》记者据证监会网站不完全统计，截至11月8日，下半年以来，已有16地证监局对58家私募机构（不含私募股权机构）及其相关负责人开出86份行政监管措施决定书和行政处罚决定书，对私募机构信披违规、违反投资者适当性等行为采取出具警示函、责令改正等监管措施。

　　在业内人士看来，加强对私募行业的监管，不仅可以促使私募机构规范运行，还可以有效保护投资者合法权益，推动私募行业高质量发展。未来，私募机构应持续在加强合规管理、提升投研能力等方面发力。

　　覆盖多方面问题

　　近年来，在强监管、防风险、促高质量发展的主线下，私募行业“扶优限劣”态势持续升级，监管打击违规行为力度不减。记者进一步梳理发现，上述86张罚单覆盖私募机构运行的多个环节。

　　信息披露问题是其中的重要方面，超20张罚单指向这一问题。包括私募机构未就关联交易如实进行信息披露、旗下产品未按合同约定披露定期报告、未按照合同约定向投资者披露基金产品投资经理变更事项，以及信息披露制度不符合相关规定等。

　　除了信息披露外，多份罚单还聚焦私募基金的募集和投资管理方面的问题。

　　基金募集方面，多家私募机构违反投资者适当性，向非合格投资者募集基金，还有私募从业人员引导投资者重新进行风险识别能力和风险承担能力评估、调整评估结果的情形，以及未妥善保存投资者适当性管理方面的相关资料。同时，还有私募机构向投资者承诺投资“保本”或者最低收益。私募从业人员和相关销售机构的资质问题也被关注到，一些私募机构允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介、营销人员不具备证券从业资格，甚至委托不具有基金销售业务资格的单位从事资金募集。

　　基金投资管理方面，部分私募机构未按照基金合同约定进行投资运作。例如，青岛朋元资产管理有限公司在管理旗下一只基金过程中，于基金净值低于预警线时存在调增仓位的行为；福州鼎铭基金管理有限公司管理一只产品时，在该私募基金跌破基金合同约定的止损线后，未按照合同约定进行止损操作，同时该机构管理的另一只产品，未按照基金合同约定的投资范围进行投资，且部分投资标的超出合同约定的投资比例。

　　还有一些罚单指向私募机构内部治理问题。多家私募机构因为公司内部交易记录制度不符合相关规定、风险控制制度不健全、未建立健全关联交易管理制度、内部控制制度执行不到位等问题被处罚。

　　此外，还有部分私募机构和从业人员因为挪用基金财产、从事与私募基金管理无关或相冲突的业务等被监管处罚。

　　行业加速优胜劣汰

　　在监管加大对私募行业违规行为处罚力度的同时，私募机构或主动或被动退出的情况也有所增多，行业优胜劣汰加速。

　　中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）官网显示，今年以来截至11月8日，已有1352家私募基金管理人注销，注销类型共有主动注销、协会注销、依公告注销以及12个月无在管注销4种情形，注销数量依次为476家、723家、14家、139家。

　　排排网财富研究员卜益力对《证券日报》记者表示：“强监管可以让行业生态逐步净化，高质量私募机构更容易脱颖而出，也会促使私募机构更加注重合规经营、提升专业水平和服务质量，这对私募行业高质量发展意义重大。”

　　在河南泽槿律师事务所主任付建看来，加强对私募机构的监管，可以有效打击和遏制私募行业中的违法违规行为，促使私募机构合规经营，更好保护投资者权益，增强投资者对私募行业的信心，吸引更多资金流入。

　　值得注意的是，在上述收到罚单的私募机构中，有部分机构已被中基协注销。同时，中基协官网对部分被处罚的机构有诚信信息等提示，如信息报送异常、异常经营、投资者定向披露账户开立率低、存在长期处于清算状态基金等。

　　除强监管之外，私募行业的健康发展也离不开私募机构和投资者的共同奔赴。谈及私募机构如何实现自身高质量发展，卜益力认为，首先，私募机构应加强合规风险管理，建立完善内部合规风控体系，并且穿透到各个环节，同时从真实性、完整性和及时性等方面加强信息披露；其次，私募机构要提升投研硬实力，打造有竞争力的投研团队，建立专业的投研体系和科学的激励机制，让投研决策变得更加高效；最后，私募机构也要持续推进投资者教育工作，帮助投资者树立正确的投资价值观，坚持理性投资和长期价值投资。

　　投资者在选择私募机构和私募产品时有哪些注意事项？付建提示：“投资者在选择机构时，要关注私募机构是否在中基协登记备案，重视中基协官网的诚信信息等，并从多渠道考察私募机构团队人员的专业性、稳定性和过往业绩。具体到产品方面，要了解产品风险特征，根据自身财务情况、投资目标和风险承受能力等制定恰当的投资策略，不盲目跟风。”